Diferencia entre ROIC y ROCE

Diferencia clave - ROIC vs ROCE
 

ROIC (El rendimiento del capital invertido) Y ROCE (Retorno sobre el capital empleado) son dos índices esenciales calculados para el cierre del año financiero. Estas dos medidas son en gran parte similares en naturaleza con diferencias limitadas. La diferencia clave entre ROIC y ROCE reside principalmente en la forma en que se calculan; ROIC mide la eficiencia del capital total invertido, mientras que ROCE es una medida para inspeccionar la eficiencia de las operaciones comerciales.

CONTENIDO
1. Resumen y diferencia clave
2. ¿Qué es ROIC?
3. Que es ROCE
4. Comparación lado a lado - ROIC vs ROCE
5. Resumen

¿Qué es ROIC??

ROIC (Retorno sobre el capital invertido) es una medida que evalúa la capacidad de la compañía para asignar capital a inversiones rentables. En otras palabras, esto indica qué tan bien la empresa está utilizando los fondos para generar ingresos. ROIC se calcula de la siguiente manera.

ROIC = (Ingreso neto - Dividendos) / Capital empleado

• Ganancia neta - ganancias totales del ejercicio
• Dividendos - suma de los fondos pagados a los accionistas de las ganancias
• Capital empleado: la adición de deuda y capital y una cantidad promedio se considera como (Capital de apertura + Capital de cierre) / 2.
• Deuda - fondos prestados a crédito
• Patrimonio - capital aportado por los accionistas

Para que el ROIC sea útil, debe compararse con el costo promedio ponderado del capital (WACC). Si ROIC supera WACC, esto indica que la compañía ha creado valor durante el año financiero..

Costo promedio ponderado del capital (WACC)

Este es un cálculo del costo de capital de la compañía considerando la contribución de cada categoría de manera proporcional.

P.ej. Si el capital de la empresa está formado por deuda y capital, WACC calcula,

• ¿Cuál es el costo del capital como una proporción del capital total??
• ¿Cuál es el costo de la deuda como proporción del capital total??

El WACC es una medida importante que calcula el costo promedio del capital que la empresa tiene que pagar por sus contribuyentes de capital. Esta es la tasa mínima de retorno que la empresa debe obtener para crear valor para sus accionistas. La diferencia entre ROIC y WACC a veces se denomina 'exceso de rendimiento' de una empresa o ganancia económica.

Dado que el ingreso neto es el ingreso total, este se calcula después de las ganancias y pérdidas de todas las actividades comerciales. Sin embargo, las transacciones únicas que generan ganancias o pérdidas (por ejemplo, ganancias o pérdidas por las fluctuaciones de la moneda extranjera) reducen la precisión del ROIC, ya que no están relacionadas con las operaciones comerciales normales. Por lo tanto, es más efectivo obtener los ingresos generados a través de las actividades comerciales centrales en lugar del monto del ingreso neto real en el estado de resultados. ROIC es una medida promedio, por lo que no muestra el rendimiento ni la generación de valor por activos individuales o segmentos de negocios.

Que es ROCE?

ROCE (Retorno sobre el capital empleado) es la medida que calcula la cantidad de ganancias que la empresa genera con su capital empleado. Por lo tanto, ROCE se convierte en una relación de rentabilidad y eficiencia. ROCE se calcula como,

ROCE = Ganancias antes de intereses e impuestos / capital empleado

Cuanto más alto sea el ROCE, más eficiente será la forma en que la compañía ha utilizado el capital. También es importante para las empresas mantener un ROCE en aumento a lo largo de los años para garantizar una tendencia al alza, ya que esto demuestra que el negocio es estable y que los inversores las ven como opciones de inversión atractivas. Similar a ROIC, esta medida también es global y no proporciona un valor detallado que genere información de activos individuales.

Figura_1: ROIC y ROCE son más efectivos cuando son utilizados por industrias intensivas en capital.

¿Cuál es la diferencia entre ROIC y ROCE??

ROIC vs ROCE
ROIC mide la eficiencia del capital total empleado.	ROCE mide la eficiencia de las operaciones comerciales..
Importancia
Esto es importante desde el punto de vista del inversor.	Esto es importante desde el punto de vista de la empresa..
Uso de ganancias para el cálculo
ROIC utiliza dividendos de ingresos netos.	ROCE usa Ganancias antes de intereses e impuestos.
Fórmula para el cálculo
ROIC = (Ingreso neto - Dividendos) / Capital empleado	ROCE = Ganancias antes de intereses e impuestos / capital empleado

Resumen - ROIC vs ROCE

ROIC y ROCE son ambos índices clave que permiten comparaciones entre compañías y índices del año anterior. ROIC mide la eficiencia del capital total invertido, mientras que ROCE mide la eficiencia de las operaciones comerciales. Son muy adecuados para empresas en industrias intensivas en capital como las telecomunicaciones, la energía y la automoción. Estas medidas tienen un uso limitado en empresas relacionadas con el servicio..

Referencia:
1. “Retorno sobre el capital invertido - ROIC”. Investopedia. N.p., 24 de agosto de 2015. Web. 13 de febrero de 2017.
2. "Coste medio ponderado del capital - WACC". Investopedia. N.p., 29 de septiembre de 2015. Web. 12 de febrero de 2017.
3. "Retorno sobre el capital empleado (ROCE)". Investopedia. N.p., 30 de septiembre de 2015. Web. 13 de febrero de 2017.

Imagen de cortesía:
1. “Ensamblaje final 2” por Brian Snelson: originalmente publicado en Flickr como ensamblaje final (CC BY 2.0) vía Commons Wikimedia