Diferencia entre la línea del mercado de capital (CML) y la línea del mercado de seguridad (SML)

Línea de mercado de capital (CML) vs Línea de mercado de seguridad (SML)

La teoría moderna de la cartera explora las formas en que los inversores pueden construir sus carteras de inversión de manera que minimice los niveles de riesgo y maximice los rendimientos y las ganancias. El Modelo de precios de activos de capital (CAPM) es una parte importante de la teoría de la cartera que analiza la línea del mercado de capital (CML) y la línea del mercado de seguridad (SML). Estos conceptos son bastante complicados y pueden malinterpretarse fácilmente. El siguiente artículo ofrece una comprensión clara y simple de lo que significa cada CML y SML y describe las similitudes como diferencias entre estos dos conceptos..

¿Qué es la línea del mercado de capital (CML)??

La línea del mercado de capitales es la línea trazada desde el activo libre de riesgo a la cartera de mercado de activos riesgosos. El eje Y de la CML representa el rendimiento esperado y el eje X representa la desviación estándar o el nivel de riesgo. La CML se utiliza en el modelo CAPM para mostrar el rendimiento que se puede obtener al invertir en un activo libre de riesgo y los aumentos en el rendimiento a medida que se realizan inversiones en activos más riesgosos. La línea muestra claramente los niveles de riesgo y retorno. Los niveles de retorno siguen aumentando a medida que aumenta el riesgo asumido. La CML, por lo tanto, participa en ayudar a los inversores a decidir la proporción de sus fondos que deben invertirse en los diferentes activos riesgosos y libres de riesgos. Los ejemplos de activos libres de riesgo incluyen bonos del tesoro, bonos y valores emitidos por el gobierno, mientras que los activos riesgosos pueden incluir acciones, bonos y cualquier otro valor emitido por una organización privada..

¿Qué es la línea de mercado de seguridad (SML)??

El mercado de la seguridad es la representación del modelo CAPM en un formato gráfico. El SML muestra el nivel de riesgo para un nivel de rendimiento dado. El eje Y representa el nivel de rendimiento esperado, y el eje X muestra el nivel de riesgo representado por beta. Cualquier seguridad que caiga en el SML se considera que se valora de manera justa, de modo que el nivel de riesgo se corresponda con el nivel de rendimiento. Cualquier seguridad que se encuentre por encima del SML es una seguridad infravalorada, ya que ofrece una mayor rentabilidad por el riesgo incurrido. Cualquier valor por debajo del SML está sobrevaluado, ya que ofrece menos retorno para el nivel de riesgo dado.

Línea de mercado de capital frente a línea de mercado de seguridad (CML frente a SML)

El SML y el CML son conceptos relacionados entre sí, ya que ofrecen una representación gráfica del nivel de rendimiento que ofrecen los valores por el riesgo incurrido. Tanto CML como SML son conceptos importantes en la teoría moderna de la cartera y están estrechamente relacionados con CAPM. Hay una serie de diferencias entre los dos; Una de las principales diferencias está en cómo se mide el riesgo. El riesgo se mide por la desviación estándar en CML y se mide por la beta en SML. La CML muestra el nivel de riesgo y rendimiento para una cartera de valores, mientras que SML muestra el nivel de riesgo y rendimiento para valores individuales.

Resumen:

• El Modelo de valoración de activos de capital (CAPM) es una parte importante de la teoría de la cartera que analiza la línea del mercado de capital (CML) y la línea del mercado de seguridad (SML).

• La CML se usa en el modelo CAPM para mostrar el rendimiento que se puede obtener al invertir en un activo libre de riesgo y los aumentos en el rendimiento a medida que se realizan inversiones en activos más riesgosos..

• El mercado de la seguridad es la representación del modelo CAPM en un formato gráfico. El SML muestra el nivel de riesgo para un nivel de retorno dado.